معرفی و دانلود کتاب چگونه سرمایه گذاری نکنیم: ایده‌ها، اعداد و توصیه‌هایی که ثروت شما را نابود می‌کنند و چگونه از آن‌ها دوری کنیم

معرفی کتاب چگونه سرمایه گذاری نکنیم: ایده‌ها، اعداد و توصیه‌هایی که ثروت شما را نابود می‌کنند و چگونه از آن‌ها دوری کنیم

کتاب چگونه سرمایه گذاری نکنیم نوشته‌ی بری ریتولتز، به‌جای ارائه‌ی نسخه‌ای رویافروشانه برای ثروتمند شدن، تلاش دارد تا از زاویه‌ای متفاوت به ماجرا نگاه کند و درصدد کاهش اشتباهات مالی ما برآید. این کتاب بر یک ایده‌ی ساده اما بسیار مهم بنا شده است؛ در بازار سرمایه، پرهیز از خطاهای پرهزینه گاهی مهم‌تر از یافتن فرصت‌های سرمایه‌گذاری شگرف است. هزار تصمیم مالی عالی هم با چند اشتباه جدی می‌تواند بخش زیادی از دارایی شما را از بین ببرد.

درباره‌ی کتاب چگونه سرمایه گذاری نکنیم

بری ریتولتز (Barry Ritholtz) در کتاب چگونه سرمایه گذاری نکنیم (How Not to Invest) با ادبیاتی روان، رایج‌ترین خطاهای سرمایه‌گذاران را بررسی می‌کند؛ از اعتماد بیش از حد به پیش‌بینی‌های اقتصادی و توصیه‌های رسانه‌ای گرفته تا پیروی از افراد مشهور، ترس از نوسان‌های کوتاه‌مدت و تصمیم‌گیری‌های هیجانی. او سرمایه‌گذاری را فقط مسئله‌ی عدد و نمودار نمی‌داند، بلکه آن را عرصه‌ای می‌بیند که رفتار، احساسات و سوگیری‌های ذهنی نقش تعیین‌کننده‌ای در آن دارند.

در کتاب چگونه سرمایه گذاری نکنیم بری ریتولتز توضیح می‌دهد چرا بسیاری از توصیه‌های مالی ظاهرا جذاب، در عمل می‌توانند زیان‌بار باشند و چرا سرمایه‌گذار باید پیش از توجه به هر تحلیل، پیش‌بینی یا پیشنهاد، منبع آن را بررسی کند. او به خواننده یاد می‌دهد که از خود بپرسد: این توصیه برای چه کسی طراحی شده است؟ چه هزینه‌ای دارد؟ توصیه دهنده چه منفعتی از آن می‌برد؟ همین پرسش‌های ساده می‌تواند بسیاری از خطاهای مالی را کاهش دهد.

از هیجان ارز دیجیتال تا خطاهای رایج سرمایه‌گذاری در بورس

بری ریتولتز در کتاب چگونه سرمایه گذاری نکنیم، وعده‌ی سود سریع نمی‌دهد و خواننده را به دنبال کردن سیگنال‌های لحظه‌ای، هیجان ارز دیجیتال یا خریدوفروش‌های شتاب‌زده تشویق نمی‌کند. در عوض، بر ساختن یک چارچوب فکری پایدار تاکید دارد؛ چارچوبی که برای سرمایه‌گذاری در بورس و مدیریت دارایی ضروری است. به سبب همین ویژگی‌ها کتاب ریتولتز را می‌توان در زمره‌ی بهترین کتاب‌های هوش مالی در نظر گرفت.

خرید کتاب چگونه سرمایه گذاری نکنیم به شما یاد می‌دهد که به چه شکل از اشتباهات رایج سرمایه‌گذاران فاصله بگیرید و تصمیم‌های مالی سنجیده‌تری بگیرید. این اثر را می‌توان در کنار بهترین کتاب‌های سرمایه‌گذاری قرار داد؛ نه چون راه میان‌بری برای پول‌دار شدن نشان می‌دهد، بلکه به این دلیل که به خواننده می‌آموزد چگونه در برابر هیجان، ترس، پیش‌بینی‌های پر سروصدا و توصیه‌های نادرست مقاومت کند.

کتاب چگونه سرمایه گذاری نکنیم توسط ساسان جعفرنیا و مهدی صفایی خرم به فارسی ترجمه شده و انتشارات زمان تغییر آن را منتشر کرده است.

نکوداشت‌های کتاب چگونه سرمایه گذاری نکنیم

• بری ریتولتز خوانندگان را به سفری بسیار سرگرم‌کننده در میان دام‌های بازار سهام می‌برد. شوخ‌طبعی و نکته‌سنجی او به شما کمک می‌کند در این دوران بی‌سابقه مسیر خود را پیدا کنید. (مالی جونگ‑فست)
• کاوش تازه و بی‌پرده‌ی بری ریتولتز درباره‌ی اینکه چگونه نباید سرمایه‌گذاری کرد، خواننده را به دیدگاهی روشن‌تر درباره‌ی اینکه چگونه باید سرمایه‌گذاری کرد می‌رساند. (پرت توله)
• در کتاب چگونه سرمایه گذاری نکنیم ، بری ریتولتز می‌آموزد که پرهیز از اشتباهات رایج مؤثرتر از دنبال کردن راهبردهای پیچیده برای موفقیت مالی است. من با اینکه سال‌ها به مفید بودن مقداری پیچیدگی باور داشته‌ام، هنوز فکر می‌کنم توصیه‌ی بری برای بیشتر سرمایه‌گذاران درست است. (کلیف اسنس)

کتاب چگونه سرمایه گذاری نکنیم برای شما مناسب است اگر

• می‌خواهید وارد بازار سرمایه شوید، اما نمی‌خواهید تصمیم‌هایتان را بر اساس هیجانات، شایعات یا توصیه‌های پراکنده اتخاذ کنید و دست به اشتباهات مالی بزنید.
• به سرمایه‌گذاری در بورس علاقه دارید و قصد دارید پیش از خریدوفروش، خطاهای رایج سرمایه‌گذاران را بهتر بشناسید.
• دنبال یکی از بهترین کتاب‌های سرمایه‌گذاری هستید، اما نه کتابی که وعده‌ی سود سریع بدهد؛ بلکه اثری که نگاه شما را به پول و ریسک دقیق‌تر کند.
• می‌خواهید هوش مالی خود را تقویت کنید و بدانید چرا بعضی تصمیم‌های ظاهراً منطقی، در عمل به زیان مالی منجر می‌شوند.
• در فضای پرهیجان ارز دیجیتال، سهام، تحلیل‌های رسانه‌ای و پیش‌بینی‌های اقتصادی سردرگم شده‌اید و به چارچوبی روشن برای فکر کردن نیاز دارید.

در بخشی از کتاب چگونه سرمایه گذاری نکنیم: ایده‌ها، اعداد و توصیه‌هایی که ثروت شما را نابود می‌کنند و چگونه از آن‌ها دوری کنیم می‌خوانیم

برنشتاین در کتاب «توهمات جمعیت‌ها» توضیح می‌دهد که چرا فرگشت مغز انسان در بازارهای سرمایه مدرن ما را به بی‌راهه می‌کشاند. از دیدگاه او «انسان‌ها پستاندارانی هستند که داستان می‌گویند، از دیگران تقلید می‌کنند و در پی جایگاه اجتماعی‌اند.» این ترکیب در نهایت به پویایی‌های گروهی منجر می‌شود که در آن کل جمعیت به‌طور عمیق در نظامی اعتقادی فرو می‌رود که پیش از آنکه نادرست بودنش آشکار شود، به هر سو می‌تازد.

در هیچ بخش دیگری از دنیای مدرن، اثر رفتار هیجانی ما به اندازه بازارهای مالی آشکار نیست. احساسات ما سبب می‌شوند وقتی باید فروتن باشیم بیش‌ازحد اعتماد‌به‌نفس پیدا کنیم، وقتی باید محتاط باشیم دچار وحشت شویم، و وقتی باید دنبال شواهد خلاف باورهایمان باشیم، برعکس، فقط اطلاعاتی را جست‌وجو کنیم که باورهای پیش‌داوری‌شده ما را تأیید کند.

پیامدهای چنین رفتاری از سوزاندن جادوگران تا ویرانی مالی گسترده بوده است. در دوران مدرن، همین رفتار قبیله‌ای می‌تواند به باور به روایت‌های نادرست، پیدایش سهام مِیم و در نهایت ایجاد حباب‌ها و سقوط‌های بازار منجر شود.

چرا چنین است؟

به گفته برنشتاین، انسان‌ها «خستِ شناختی» دارند و به جای استفاده از تفکر تحلیلی پیچیده، به روایت‌های ساده تکیه می‌کنند. هرچه یک روایت جذاب‌تر باشد، اثر مخرب‌تری بر توانایی تحلیل ما دارد. دو روایت از همه جذاب‌تر، داستان‌های آخرالزمانیِ «پایان دنیا» و روایت‌های «ثروت بی‌زحمت» هستند. این‌ها در رسانه‌های اجتماعی و روایت‌های مذهبی فراوان دیده می‌شوند زیرا محرک‌های احساسی فوق‌العاده‌ای محسوب می‌شوند.

فهرست مطالب کتاب

ستایش‌ها برای «چگونه سرمایه گذاری نکنیم»
پیشگفتار: مورگان هاوزل
پیشگفتار نویسنده: به‌طور مداوم احمق نبودن
چگونه از این کتاب استفاده کنیم
بخش اول: ایده‌های بد
فصل 1: توصیه‌های ضعیف
به چه کسی گوش می‌دهید؟
اثر هاله‌ای
هیچ‌کس چیزی نمی‌داند «خانم‌ها و آقایان، بیتلز»
ای کونگ‌فو هنگ‌کنگی
بازی مرکب
بومرهای ورشکسته؟!
داو 36٬000
بیگ شورت
نویسنده ثروتمند، خوانندگان فقیر
توصیه‌های بد بیشتر: جمع‌های اشتباه
پایان شرکت پیش‌بینی؟
پیش‌بینی در دل آشوب
نظریه آشوب
چه چیزی می‌فروشند؟
فصل 2: جنون رسانه‌ای
24 ساعته، 7 روز هفته: توصیه مالی
خبرها را کنار بگذارید
سرمایه‌گذاران تیک‌تاک «مهم نیست از چه زاویه‌ای نگاه کنید؛ باید سهام سیسکو را داشته باشید.»
چرا فروشگاه اپل شکست خواهد خورد…
آیفون را فراموش کنید؛ بلک‌بری رقیبی است که باید شکست داد
آیا کسی می‌تواند به نوکیا برسد؟
این هم خواهد گذشت
ما در ارزیابی محتوایی که مصرف می‌کنیم ناکام می‌مانیم
ما چرخه‌ها را دست‌کم می‌گیریم
آینده قابل دانستن نیست
تغییر همیشگی است
جلد مجلات چه چیزی به ما می‌گویند؟
فراموشی گل‑من
نسبت سیگنال به نویز
چگونه نویز بیشتر و سیگنال کمتر به دست آوریم
از خبرها استفاده کنید: رژیم رسانه‌ای خود را بازطراحی کنید
صاحب‌نظران رسانه‌ای را پاسخگو کنید
تیم تحقیقاتی رسانه‌ای خودتان را بسازید
مصرف تلویزیون مالی خود را متمرکز کنید
یاد بگیرید! سرمایه‌گذار بهتری شوید
فصل 3: سفسطه؛ مطالعه ایده‌های بد
تعریف سرمایه‌گذاری: مطالعه تصمیم‌گیری انسان
چه چیزی را باور دارید؟ چرا؟
ارزش ندانستن
یاد گرفتن گفتن «نمی‌دانم»
وقتی ایده‌های بد نمی‌میرند
گوروها، شمن‌ها و پیشگوها
ارزش سهامداران
انسان اقتصادی
اقتصاد به‌عنوان یک علم
بازارها خودتنظیم هستند
ریاضت اقتصادی
تغییر زاویه نگاه
سود شرکت کمتر از برآوردها
سقوط
ارزش منصفانه
ترافیک
مصرف‌کنندگانی که از تورم رنج می‌برند
همه‌چیز نوعی سوگیری بقا است
سناریوی خلاف واقع
زمان
ایده‌های خوبی که فلسفه سرمایه‌گذاری مرا شکل دادند
بخش دوم: اعداد بد
فصل 1: بی‌سوادی عددی در اقتصاد
بدفهمی اعداد
نابینایی نسبت به مخرج
مرگ، مالیات و اخراج‌ها
اخراج‌ها در صنعت فناوری
مالیات بر مرگ
همه‌گیری مرگ‌های سلفی
دنیای پنهان شکست: اگر همه‌چیز سوگیری بقا باشد چه؟
سوگیری بقا در قاب‌ها و روی چرخ‌ها
آنچه مدل‌ها نمی‌دانند
همیشه یک رکود در راه است…
دلار برای خرج کردن و سرمایه‌گذاری است، نه پس‌انداز
تنها در خانه با تورم (اما بدون دستمزد)
نابینایی نسبت به مخرج: نسخه گزارش ماهانه اشتغال بخش غیرکشاورزی
تدریجی، سپس ناگهانی
سرمایه‌گذاری
معامله‌گری
بانکداری
جمعِ حکایت‌ها، داده است
فصل 2: آشوب بازارها
تعریفِ دوباره بازارهای گاوی و خرسی
اصلاح‌ها، بازگشت‌ها، سقوط‌ها و افت‌های کوتاه
اهمیت بازارهای سکولار
بازارهای سکولار در برابر بازارهای چرخه‌ای
ارزش منصفانه تا چه اندازه باید برای سرمایه‌گذاران اهمیت داشته باشد؟
سود شرکت‌ها یا گسترش نسبت‌های ارزش‌گذاری؟
آقای بازار در نهایت منطقی است
عملکرد بخش‌های اقتصادی از ژانویۀ 2020 تا ژوئیۀ 2020
سهمِ هر بخش بر اساس ارزش بازار در شاخص S&P 500 در ژوئیۀ 2020
تأثیر برون‌زایی‌ها بر نظام‌ها
آیا برون‌زایی‌ها بازارهای گاوی یا خرسی سکولار را پایان می‌دهند؟
درس‌هایی از بازار خرسی پساکووید در سال 2022
جمعیت
چارچوب‌بندی و زمینه اهمیت دارد
حماقت پیش‌بینی
تمرکز در فناوری
بازارهای گران
وارونگی منحنی بازده
روایت‌ها و دوره‌های نگهداری
زیستن در دلِ سقوط یک حباب
بهانه‌هایی برای پیش‌بینی‌های نادرست سقوط بازار
راز پیش‌بینی‌های بی‌نقص بازار
چند بازار خرسی را در زندگی تجربه کرده‌اید؟
فصل 3: شوک‌های سهامی
برنده همه‌چیز را می‌برد؛ این قاعده در مورد سهام هم صدق می‌کند
بهترین سهام‌ها را با خریدن همه آن‌ها پیدا کنید
مدیران صندوق‌ها خریداران خوبی هستند اما فروشندگان وحشتناکی
بزرگ‌ترین معامله‌گر سهام جهان®؟
خروج
ورود دوباره
معامله‌گران درباره چه چیزهایی به خودشان دروغ می‌گویند؟
شما می‌دانید بازده سرمایه‌گذاری‌تان چقدر است
شما می‌توانید آینده را پیش‌بینی کنید
شما می‌دانید هزینه‌ها، کارمزدها و مالیات چگونه بر بازده شما اثر می‌گذارند
شما می‌توانید مدیران صندوق را انتخاب کنید
شما بازگشت به میانگین را درک می‌کنید
شما یک برنامه دارید
شما می‌توانید سهام انتخاب کنید
شما به اندازه کافی برای بازنشستگی پس‌انداز می‌کنید
بدترین معاملات من
اپل در قیمت 15 دلار
دور تأمین مالی اولیه رابین‌هود در سال 2014
در قیمت لحاظ شده است
فروش استقراضی بازار
فروش 10 درصد اپل در سال 1976
هیچ‌کس نمی‌داند آینده چه خواهد شد
اطمینان حاصل کنید میزان تحمل ریسک شما با اقداماتتان هماهنگ است
میزان تحمل ریسک او با این کسب‌وکار سازگار نبود.
یک وکیل خوب به وزنش طلا می‌ارزد
اینکه با چه کسانی کار می‌کنید و چه کاری انجام می‌دهید برای خوشبختی و رضایت شما از زندگی اهمیت دارد
یک برنامه داشته باشید
اثر مرکب پدیده‌ای شگفت‌انگیز است
ارزش‌گذاری را درک کنید
درس گرفتن از یک معامله بد
از توجیه کردن اشتباهات خودداری کنید
مراقب خطای هزینه از دست‌رفته باشید
از حسابداری ذهنی دوری کنید
هزینه فرصت را در نظر بگیرید
به آنچه بازار به شما می‌گوید گوش دهید
همیشه استراتژی خروج داشته باشید
مسئول اشتباهات خود باشید
چگونه در مدیریت فعال موفق شویم
پیدا کردن سوزن در انبار کاه
هزینه‌ها
انتخاب سهام
رفتار
میانگین به عملکرد برتر تبدیل می‌شود
سادگی
بخش سوم: رفتارهای نادرست
فصل 1: اشتباهات قابل اجتناب
بزرگ‌ترین اشتباهاتی که ثروتمندان (و نه‌چندان ثروتمندان) مرتکب می‌شوند
سه‌گانه بدبیاری جهنمیِ میلیاردرها
نیمی از دارایی خالص خود را در هیچ چیز نگذارید
پرهیز از یک خطای کلاسیک سرمایه‌گذاری
سوگیری بقا
ریسک و بازده به‌شدت به یکدیگر وابسته‌اند
این یعنی گاهی بازدهی کمتر یا حتی زیان خواهید داشت.
نداشتن برنامه مالی
درک نکردن اهمیت تنوع‌بخشی
مشاورانشان میلیاردر شدند
خطرات بادآورده‌های مالی ناگهانی
سرمایه‌گذاری را ساده نگه دارید
برنامه داشته باشید
از بدهی و اهرم دوری کنید
مراقب هزینه‌های خود باشید
بازده سالانه 50 درصدی بدون ریسک
درآمد ناکافی…
نتیجه در برابر فرایند
بزرگ‌ترین خطاهای غیرضروری شما
خطاهای رایج و غیرضروری سرمایه‌گذاران
داشتن یک برنامه
کارمزدهای اضافی
آگاهی مالیاتی
رفتار شما
تخصیص دارایی
مدیریت غیرفعال در برابر مدیریت فعال
دست‌درآزمایی برای بازده بیشتر
درک چرخه‌ها
به‌اندازه هزینه‌ای که می‌پردازید، دریافت کنید
بلندمدت‌نگری
بدفهمی ماهیت ریسک
تصمیم‌گیری هیجانی و خطاهای شناختی
فصل 2: تصمیم‌گیری هیجانی
سیستم لیمبیک خود را سرزنش کنید
مدت زیادی است اینجا هستید؟
ریسک اجتناب‌ناپذیر است. وحشت انتخابی است.
فروش ناشی از وحشت؛ اندازه‌گیری‌شده
چرا سیاست و سرمایه‌گذاری با هم سازگار نیستند
رشد یک دلار سرمایه‌گذاری‌شده در اس‌اند‌پی 500 تحت دولت‌های مختلف از 1950 تا 2024
دست از تکرار آن حرف «اقتصاد بد است» بردارید
عشق یا نفرت نسبت به ترامپ، راه و روش سرمایه‌گذاری نیست
پس از یک رکود، غیرمنطقی‌ترین افراد (موقتاً) برجسته می‌شوند. آن‌ها را نادیده بگیرید
اینجا یک سقوط دیگر در راه است!
بازار اسپاک
سرمایه‌گذاران منطقی‌اند
سرمایه‌گذاران غیرمنطقی‌اند
بازارها کاراً هستند
بازارها ناکاراً هستند
بیشتر سرمایه‌گذاران نمی‌دانند که نمی‌دانند
وقتی قطعیت حاکم می‌شود، با دارایی‌هایتان خداحافظی کنید
بایدها و نبایدهای سقوط بازارها
باید به ماهیت چرخه‌ای بازارها توجه کنید
نباید واکنش احساسی نشان دهید
باید به برنامه‌تان پایبند بمانید
نباید به گوروها، شمن‌ها یا مفسران تلویزیونی اتکا کنید
باید به وضعیت ذهنی خود توجه کنید
نباید در حالت ناراحتی تصمیم بگیرید
باید به نشانه‌های وحشت در اطراف توجه کنید
نباید تلاش کنید زمان‌بندی بازار را انجام دهید
باید نشانه‌های تسلیم (یا واگذاری) را جست‌وجو کنید
نباید کوتاه‌مدت را با بلندمدت اشتباه بگیرید
باید حس شوخ‌طبعی‌تان را حفظ کنید
وال‌استریت‌نشین‌های حرفه‌ای بر سر کووید وحشت می‌کنند، در حالی که مردم عادی خرید می‌کنند
فصل 3: کاستی‌های شناختی
تو فقط انسان هستی؛ و این همان چیزی است که به پرتفوی تو آسیب می‌زند
اثر مالکیت
مغالطه هزینه ازدست‌رفته
گریز از زیان
سوگیری بازنگری
نورو‌اکونومیکس
فراشناخت
اثر دانینگ-کروگر
تجاوز معرفتی
ناهماهنگی شناختی به بازدهی شما آسیب می‌زند
همه یک داستان خوب را دوست دارند
مدل‌های ذهنی شما از سرمایه‌گذاری: افراد غیرقابل اقناع
دلایلی برای فروتنی
مغز شما برای این ساخته نشده است
باورهای خود را رد کنید
حباب فیلتر خود را بترکانید
داده را به جای حکایت انتخاب کنید
تغییر زاویه دید
آگاهی هیجانی
بخش چهارم: توصیه‌های خوب
بهترین توصیه مالی که می‌توانم به شما بدهم
10 گام برای تبدیل شدن به سرمایه‌گذاری بهتر
اجتناب از اشتباهات
مزیت سرمایه‌گذار آماتور
1. شاخص‌های معیار
2. سرمایه‌گذاران بیرونی
3. هزینه‌ها و کارمزدها
4. زمان
5. اندازه
6. ریسک شغلی
برنامه داشته باشید. به آن پایبند بمانید.
دلایل فروش
رشد یک دلار (شاخص S&P 500)
توصیه‌های خوب دریافت کنید
1. وضعیت مالی شما چقدر پیچیده است؟
2. اهداف مالی بلندمدت شما (پنج سال یا بیشتر) چیست؟
3. چقدر منضبط هستید؟
شاخص!
هزینه‌ها
برندگان بزرگ
عملکرد بهتر
سادگی
رفتار
تصمیم‌هایی که واقعاً باید بگیرید
پرهیز از پشیمانی: چگونه و چه زمانی برندگان بزرگ را بفروشیم
آیا به اوراق قرضه نیاز دارید؟
مالیات‌های خود را مدیریت کنید
1. مشورت با یک متخصص
2. مالیات سود سرمایه
3. به حداکثر رساندن حساب‌های دارای مزیت مالیاتی
4. مالیات بر ارث
خنثی‌سازی سودهای کلان سرمایه
سرمایه‌گذاری‌های جایگزین: صندوق‌های پوشش ریسک، سرمایه‌گذاری جسورانه و سرمایه‌گذاری خصوصی
صندوق‌های پوشش ریسک
سرمایه‌گذاری جسورانه (Venture Capital)
سرمایه‌گذاری خصوصی و بدهی خصوصی
رمز‌ارز
سرمایه‌گذاری‌های تک‌موردی
چند نکته پایانی درباره آلترناتیوها
برای خودتان یک ماشین نو بخرید
برای خودت یک لاته لعنتی بخر
1. اعداد با هم جور درنمی‌آیند
2. آن را با تورم تعدیل کنید
3. کوری نسبت به مخرج را کنار بگذارید
4. روی هزینه‌های بزرگ و ثابت تمرکز کنید، نه هزینه‌های کوچک اختیاری
5. ظرفیت ذهنی
به‌خوبی شکست بخور
درک کنید چه چیزهایی در کنترل شماست
آنچه در کنترل شماست
آنچه خارج از کنترل من است
چگونه در بازارها ثروتمند شویم
1. اپل بعدی یا انویدیا بعدی را پیدا کنید
2. نوآوری کنید
3. سوار حباب بعدی شوید (اما قبل از ترکیدن آن پیاده شوید)
4. فروش استقراضی سهام یا بازارها
5. زمان‌بندی بازار
6. ارائه یک خدمت ارزشمند
7. یک فروشنده بزرگ شوید
8. شاخص‌گذاری
9. میانگین‌گیری هزینه دلاری
10. برای همیشه مرکب کنید (یعنی به‌ندرت بفروشید)
نتیجه‌گیری